雇用統計受けて年内利上げ織り込み上昇、ゲームチェンジとなるの？！

7月分の雇用統計の数字受けて、また急に利上げ観測が高まってきた？！
ドル高進行です。センチメントがコロコロ変わりますねぇ。。。

※７月の米雇用統計

①NFP・非農業部門雇用者数　+25.5万人（予想+18万）過去2か月も上方修正
②失業率　4.9％（変わらず・労働参加率上昇のためポジティヴ）
③賃金上昇　前月比　+0.3％　前年比2.6%増
④労働参加率　62.8％（0.1％上昇）
⑤週平均労働時間　0.1時間増加の34.5時間

→金利先物が織り込む年内利上げの確率は約46％（発表前34％から上昇）

ダウ平均　　18543.53（+191.48　+1.04%）過去最高値まで約50ドル
ナスダック　　　5221.12（+54.87　+1.06%）約１年ぶりに過去最高値を更新

NY金先物　　1344.40（▼23.00　▼1.68%）

ドル円相場　102.06円まで上昇（NY引けでは101.82円）


しかし、雇用統計の数字だけで利上げできるものなら、
12月以降、継続利上げを見送ってきたのはなぜなのか。


FRBは雇用統計の数字以外の「世界情勢」などを材料に利上げを
見送ってきた経緯があります。
世界情勢と言いつつ、それは米株が急落したりすることを警戒していただけ、
という指摘もありますが、もし、米株を見ているのだとすれば、
現在の米株は過去最高値圏にありますので、もう懸念はないとも言えますが・・。

あるいは、ISM製造業景況指数の悪化などが利上げ見送りの一因であった
との指摘もありましたが、だとするならばFRBが警戒していたのは
ドル高です。ドル高になれば、製造業セクターが落ち込み、ひいては
米景気に影響を及ぼす・・・。ということで、この点は大統領選で
トランプ氏やヒラリー氏がドル高をやり玉に挙げていますが、
だとするならば、大統領選前にドル高がさらに進行するような
利上げはやりにくいだろうと考えることもできます。
だから、11月までは無理。というか12月も無理だろうなぁ…。

FRBが何をもって利上げを決定するのかが、ここからの焦点でしょうか。
FRBの使命とされるデュアルマンデート、雇用とインフレ率だと
いうのなら、継続利上げをしてもいいだろう水準にあると思いますが、、
若干インフレ率が心もとないか。ただ、今回の賃金上昇率をみると
この点の不安も後退するものと思われます。

なんだか急に利上げの可能性を織り込み始めようとしているマーケットですが
発表前までは、年内利上げは無理という空気が蔓延していました。

①４－６月期GDPの前期比年率1.2％の低水準
②ISM製造業・非製造業景況指数、製造業新規受注と事前予想を下回る


さて、雇用統計の数字だけでゲームチェンジ的に相場の機運が変わるのか？！

正直、米国利上げについてはどうなるかよくわかりません…。
この環境でやれないなら、ずっとやれないじゃん。。。って思うんだけど
利上げすればやはり、ドル高は避けられず、米景気は本格的に
崩れていくことが目に見えるからです。

だって、そうでしょ。
日欧がマイナス金利、英国も8/4利下げしましたし、さらにゼロ金利に
まで利下げがあるでしょう。8/2豪州も1.5％まで利下げしましたし、
今週8/11　NZも0.25％利下げして2％にするでしょう。

米国以外、絶賛緩和競争中なんです。
それだけでも、自然に米ドル高になってしまいます。
周りが勝手に沈んでいくんだもの。
そこに利上げなどしたら、、、米ドルしか買うものがないでしょ。
すさまじいドル高になるはずです。
だから、米国は利上げがやりにくくなっている、、、と思うのです。

加えて、私は9月の日銀ではテーパリング示唆ではなく
もう一段の緩和、あるいはそれに向けた指針が出るような気がしてなりません。

となると、過剰流動性相場はまだまだ終わらない。

ということで、日本株、ドル円の年末高を予想しているのですが、
如何せん8～9月は騰落率の悪い月。むしろ下がる可能性が大きい。
だから、今から買うのではなくて、安値を引き付けてから買おうと思います。

根っこは強気、目先は弱気です。

ということで、個別株をちょっとやってますが、
（日銀のETF700億円買いスタートしたようですね、日本株は
下値固いと思います）
他のリスクポジションは新規で取引するのは見送りとします。

人気ブログランキングへ

【人気ブログランキングへ登録しています。応援ありがとうございます。】