今週のテーマは？

もう為替市場も夏休みなのかしら？
東京時間に動かないのは仕方がないとしましても、欧州、ＮＹ時間に入っても冴えない展開にちょっと拍子抜けです。ポンド円の売り場狙いの戦闘モードで今週スタートしましたが、気分が盛り下がってきました、、、。

でも油断は禁物。今週で７月が終わり木曜から８月入りします。月初の金曜といえばこのところの為替市場最大のイベント雇用統計の発表があります。水曜には前哨戦であるＡＤＰ雇用統計、そして今週は木曜にアメリカの第2四半期のＧＤＰも発表になるんですね。こうした数字待ちの様子見ムードなんでしょうか？しかし、アメリカのＧＤＰ市場予想が2％？第１四半期が1％でしたのでその倍という予測はちょっと強気すぎやしませんか？戻し減税の効果があるといった推測なのでしょうけれど、、、。こうしたアメリカ発の指標の結果如何では、ドル円が108円超えとなって新トレンド突入するか、あるいはやっぱり108円の壁に阻まれて反落するかの決着がつくことになるでしょう。今週はしっかりと資金管理しないと思わぬ急激な動きに資金ショートのリスクが高まるような不穏な気が漂っておりますのでご注意を！（占い師みたいね）週初穏やか過ぎると後半荒れそうな気がしません？

それにしてもなかなか崩れないユーロドル。今日は地味にユーロが上がっていましたが、原油がチャート的にはかなり悪化してきていることを考えるとユーロの強さは不思議でなりません。先週のＩｆｏ業況指数の数字などを見てもユーロが買われる理由がいまひとつ理解できないでいます。ユーロは高すぎる、そろそろ下げると皆が言っているうちは下がらないのかもしれませんね。やっぱりユーロドルは再び1.60をつけ、ユーロ円170円を取りに行くんだ、と皆が強気に転じたころにドカンと下げるという流れでしょうか。米系金融機関の決算は出揃いましたが、今度は欧州系金融機関の決算が出てきます。これがトリガーとなるやもしれないと思うのですがどうでしょう？

今日、実はポンド円214.30円でショートしたんです。理由は明白、ポンド円の日足に見るヘッドアンドショルダー、ネックライン到達説から。（詳しくはかしこいＦＸ参照）ポジションをとった後すぐに214円を割り込み、213.70円近辺まで下げてきたので安心していたのですが、、、その後214.50円まで上がってきたではありませんか！！うーん、そう簡単にはいきませんか。もう下げるもう下げると思わせながら上げてゆくポン様のいけず～な性格はよく解っているつもりですが、またも振り回されるのかしら？！んーショートするレベルが下すぎたのか、、、。煮えきらぬまま今日は終わってしまいそうです。一時撤退も考えましたが、このレベルから大きくやられるとはあまり考えにくいと思っていますので、ちょっとこのまま粘ります。お休みなさい。

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ポンド円教科書通りとなるか？

２５日金曜20：00からのＹＭＴＶ「かしこいＦＸ」もうご覧になりました？

夏らしい装いで、、、ということで高野さんはなんとアロハシャツでの出演。装いが変わると人って全く違って見えますよね。高野さんがなんだかお祭りで焼きモロコシを売っている人のような感じに、、、？！

なーんて冗談はさておき、かしこいＦＸでは2008年後半の為替市場のテーマについて展望しています。０８年前半はとにかく金融不安、信用収縮問題が何度も蒸し返されてはサポートされるといったドル安論者とドル再生論者が拮抗する分りにくい相場となりましたが、さて後半のテーマは何でしょう？！というお話をさまざまな角度から検証して絞りこんでいます。株式は？原油は？ＧＳＥ問題は？このところの問題を今一度整理して年後半の戦略を考えたいという方は是非ご覧ください。

さて、木曜に213.50円でショートしたポンド円がどうなったか。ご報告が遅れましたが、今回は我ながら見事な売買が出来ました！！

「かしこいＦＸ」放送前、自宅でレートチェックをしていたのですが、211.60円アラウンドまで下げた後切り返してきましたよね。木曜にこのショートポジションを作った時に想定した下値がフィボナッチで211.92円。ここを下に抜けたのでそのまま下に下げるか？と思って見ていたのですが、ポン様の場合、３０銭や５０銭など誤差の範囲（笑）211.50円近辺で反発したなら下げ止まりと見ることが出来ます。切り返し始めたのがちょうど欧州勢が参入してくる夕方。これはまた地合いが変わる時間帯に入った、と212.96円でショートポジションは手仕舞いました。そしてちょっと下げた212.86円でまたまた買いポジションを作りました。見ていると順調に上がってきたのですが、これから出かけなくてはならないという状況でしたので、あまり欲をかかずにこの利益を確定させるべきと目標値を設定し仕切り注文を出して仕事に出かけました。その設定価格が214.40円。この根拠は今回の下落に対しての３分の２戻しが214.20円と算出されましたので、ポン様の特徴からちょっと行き過ぎるだろうと想定しての価格。果たしてＹＭＴＶ本番中もポンドは上昇を続け、この設定ラインに見事到達、金曜夕方からの反発局面でのポジションをきっちり清算することにも成功しました。しかし、ポン様はさらに上昇して214.90円タッチとなったのが若干悔やまれるところ、、、。

でも今、ポンドはあまりロングで深追いしないほうがいい、これはＹＭＴＶの中で高野さんがポンド円の分析をされていますのでご覧ください。日足での教科書のような美しさのヘッドアンドショルダー、ポイントとなるネックラインがどこにあるかを知れば、今度はショートしてみたくなるはず？！明日月曜の値動き次第では今度はまたまたショートで攻めるつもりです。

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夜中にとったポジションは、、、

今日は下落ですか、、、急落からの切り替えしが行き過ぎの水準にはありました。冷静に考えれば昨日買いに転じても、それほど上値を追えないことは分かったはず？！

昨晩ショートからロングに切り替えたポンド円。 今日の急落で撃沈、、、、となるところでした。

今朝起きて値動きを確認すると、２１５．８５円アラウンドで伸び悩んでいましたので、流石にここで息切れか？と出かける前に２１５．３０円で仕切り注文を出しておいたのです。帰ってみると案の定、２１４円を割り込む下落となっていたわけですが、夜中に作ったポジションは冷静さを欠くこともありますので朝起きて検証しなおすという作業も必要かな、と。ほら、夜中に書いたラブレターは翌日読み返すとクサすぎて恥ずかしすぎる文章になってるって言いますものね。

危うく大きな損失となるところをなんとか免れました、結果は２１４．８０円買いの２１５．３０円クローズですので地味ですが利益。２１４円割れでまた買ってみようか、、、とも考えましたが、テクニカル悪化につき見送って逆に２１３．５０円で追いかけてちょっと売ってみることに。２１４円を割りこんできたので、レンジブレイクでの急騰シナリオにちょっとかげりが見えはじめました。ブレイク後の新トレンド形成となるなら、今日のような調整を入れずに、買いたくても買えないというようなスピードで上がるんじゃないかしら？と思っています。まだそのシナリオも消えたわけではないのですが、今回の場合、２０８円からの上昇に対して相応の調整を入れる方の「ショート戦略」に分があると見た。

時間足のフボナッチで見たサポートポイントは
0.382で２１２．８６円
半値押しで　２１１．９2円

このくらいの調整は想定しておきます。これは上昇トレンドのなかの調整であることが前提での短期売りですので、風向きが変わればロングに切り替えます。

このポンド売りの材料。まあ、行き過ぎた上昇に対するテクニカルな売りといえばそうとも取れるのですが、ちゃんときっかけがありました。

6月英小売売上高は前月比で▲3.9％低下、市場予想平均の前月比▲2.6％を下回った

結構衝撃の数字ですね。予想との乖離もそうですが、前月比３．９％減というのは、１９８６年１月に集計を開始して以来の大幅な下落だとか。昨日ＭＰＣの議事録で利上げ票１名が存在したことで、利上げ期待のサプライズとなり上昇したポンドが、今日はこの小売売上高で一転して次の金融政策は利下げに向かうだろうという見方が強まったということでしょうか。昨日のジョーさんとのＴＭＴＶでも、今度は欧州圏に懸念が広がるといった話がありました、、、、。ん？レンジブレイクの上昇はどうなる、、、？

そして昨晩ショートしたキウイ円がドンピシャ！朝方のサプライズ利下げ、これは全く想定外でした。
ＮＺ準備銀行、政策金利を0.25％引き下げて8.00％に。ＮＺの利下げは2003年７月以来で５年ぶりだそうです。１―３月期はマイナス成長だったようですね。ただ、このタイミングでの利下げはマーケットには織り込まれていませんでした。少なくても秋口となると見られていたようです。昨日書きましたＮＺの大手金融機関ハノーバー・ファイナンスのガタガタなども合わせた考えると、この先キウイは買えない。利下げが今回１度きりで終わるとも考えにくいので、連続して下げるということになると、長らくもみ合ってきたレンジを下に放れるのではないか？という気もしてきます。なんといっても政策金利まだ8％もあるんですもの、のりしろはたっぷり。追加利下げの余地は大きいでしょう。

このキウイ円の次のポイントはどこか？また豪ドル円のポイントなど、今日のＦＯＲＥＸＲＡＤＩＯでだいまんさんが具体的に解説してくださいました。今日は午前中の収録でしたが、「果たしてここから買えるのか？」といったテーマにだいまんさんは疑問を呈しておりましたが、果たして果たしておっしゃるような展開に。是非オンデマンド放送を聴いてくださいね。ポンド円にも言及いただいています。

最後にひとつ、気になった記事。日経ネットから。

米石油保管・輸送大手のセムグループは22日、米連邦破産裁判所に連邦破産法11条（日本の民事再生法に相当）の適用を申請したと発表した。在庫の値下がりリスクを回避する目的で原油先物を売却したところ、逆に原油価格が高騰し、損失が膨らんだ。
　今回の原油高騰局面で、米エネルギー産業のインフラを担う主要企業の経営破綻が明らかになるのは初めて。同社は原油タンクや送油管を保有し、石油大手から仕入れた原油を製油所に販売する。在庫を売却するまでの間に原油価格が下がると損失が発生するため、それを避けるため原油先物やオプションを使いつなぎ売りを実施していた。　ニューヨーク・マーカンタイル取引所での先物売却で被った損失は24億ドル（約2500億円）を超える見込み。先物の相対取引も使っており、損失がさらに増える可能性がある。金融機関から追加担保の差し入れを求められ、資金繰りに行き詰まった。(23日　20:11)

ウォール・ストリート・ジャーナルが伝えているところによりますと、この会社の倒産が過去１０日間、１４％に渡る原油価格の下落に大きく寄与しているとか。今原油市場への投機マネーの流入が問題視されていますが、この会社は投機ではなくヘッジ目的で先物を売っていたわけです。ところがそれが踏み上げられたということでしょうか、なんとも残念なニュースです。こうした実態ある企業がヘッジとしてマーケットに参加しているわけですが、それ以上に大きなマネーが市場に流れ込み、これまでの想定シナリオにはなかったような相場となってしまっているために、悲劇が起こったということですよね？なんだかちょっと気の毒な気がするのですが、実際のところどうなんでしょう？？
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ＧＳＥ問題って？！ジョーさんに聞く

ポンド強いですね、、、。
とうとう日足でみても２１４から２１５円にある横線でのレジスタンスを突き抜けての独歩高。

この上昇に拍車をかけたのが、9―10日開催の（ＭＰＣ）金融政策委員会でベズリー委員が0.25％の利上げを主張していたことが明らかとなったこと。賛成7名の賛成多数で政策金利の据え置きが決まったのですが、反対は２名。ベズリー委員の利上げ票と、ブランチフラワー委員の0.25％の引き下げ票。利上げの声が出ていたというのがサプライズということですか。

さらに、「スペインの銀行のＢＢＶＡが英住宅金融大手ＨＢＯＳの買収に興味を持っているとの噂でポンドが買われているのでは」との見方も。

乾杯、、じゃなくて完敗です。

２１１．５０円と２１２．１０円でショートポジションを作りましたが、２１４円でロスカットとなりました、、、、。まさか２１４円を超えてくるとは思っていませんでしたが、ここを超えてきたことで、トレンドが発生したと見ることもできます。次の上値抵抗が横線では２１７円アラウンド、その上は２２１円とか２２２円？にならないと見えてこない。トレンドラインを自分なりに引いてみたところ、次のチャンネル抵抗は２１６．１５円。つまりまだ強い。下げても、２１１円くらいでサポートされる形状です。ここまでわかっているとなると、次の一手は？そう、買いですよ買い。

ということで、２１４．８０円でポンド円買ってみました。レンジブレイクでの買いはだましも多いという話がありますが、今回は２２０円くらいまでは行きそうな予感。今回ショートで負けた分くらいなんとかなりそうな気がするのですが、、、、？！

さて、今日のYMTV「為替That’s談」はもうご覧になりました？ドレスナー・クラインオート証券のジョセフ・クラフト氏との人気プログラムなのですが今回から趣向を変えまして、フリートークでジョーさんに話を聞くこととなったのですが、チャットでのリスナーの皆様からの質問が乱れ飛び、私の作ったインタビューシナリオ通りに話が進まないという盛り上がりで、１時間があっという間に過ぎてしまいました。

特にGSE問題。これについての巷の報道にジョーさんは思うところがあったようです。１週間早くジョーさんと話したかった、、、。と思ったのは私だけではないでしょう（笑）私もこの問題が出てきた直後に「アメリカの凋落が始まった？　アメリカはもう駄目ですドル売りです。」などと書きましたが、ジョーさんの話を聞いて考えを改めました。よく知らないということが悲観論を増幅させます。マーケットのセンチメントが弱気に傾きすぎた時が絶好の買い場なのですね。こうした状況とドル安悲観論者に対してジョーさんの考えは、、、？！目から鱗の事実と今後の予測は是非、オンデマンド放送でご確認ください。このところのモヤモヤがすっきりするはずです。

あ、ポンド円を買ったほかにキウイ円を８１円でショートしてみました。このところボラが全然なくてつまらない通貨となっていますが、テクニカル的にはちょっと弱いかな？と思ってみていたところ、こんなニュースも出てきたりして、、、。

◆ニュージーランド最大の金融会社ハノーヴァー・ファイナンスは新規の預金の受け入れを停止、更に現在預託されている預金の引き出しも凍結すると発表した。5億54百万ニュージーランドドル（日本円で約449億円）が引き出しできない状態となっている。

キウイドルは売られているんですけどね、、、キウイ円は？

また明日！?

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ジョーさんインタビューメモ

連休明け、まだ苦しい状況が続いています。

えっ？！まだ損切りしてないの、、、などというお叱りの声が聞こえてきそうですが、ぐずぐずとポンド円ショートを抱えたまま現在に至ります。２０８円から２１３円まで５円も切り返してくるとは！！
買いポジションを作ったポイントはばっちりだったのですが、利食いが早すぎ、ドテンショートで大失敗という惨状、皆さんはご無事でしょうか？

２１４円乗せてきたら切ります。

まだここから（213.80のトリプルトップで）下げるという幻想が消えませんので継続保有。
、、、、ダメですか？

さて、明日２３日は　YMTV。
ドレスナークラインオート証券のジョセフ・クラフト氏をお迎えしての人気プログラム「為替That's談」生放送があります。
今回からはジョーさんとフリートークでお話を伺うことになりましたので、皆さんからのチャットでの質問大歓迎です。私も明日、ジョーさんに何を聞こうか考えておりましたが、メモを作成しましたので、明日のインタビューメモをここに公開しちゃいます。こんなイメージでお話伺っていくつもりですので、お楽しみに。でも、これはあくまで予定。明日になったらごっそり変えちゃうかもしれませんけど。

皆さんも是非いろいろ質問してくださいね。生チャットで質問にお答えいただきながら進めていきます。
どなたでも参加できます。

視聴はこちらから→　２３日20：00にクリックするだけでご覧になれます。

明日のインタビューメモ

①ドル安は止まったか？

3月１７日に底入れし上昇してきたドル円・クロス円相場ですが、、、
　　　　
●7月に入って　ポールソンがトリシェに会いに行ったり、インディマック・バンコープが破綻したり GSE政府系住宅金融公社の緊急救済策が発表されたりと アメリカは大丈夫なのか？というようなネガティブニュースが次々に飛び出した。

７月事件簿？！
◆サミット ・ブッシュ大統領がひとり強いドル政策を信じるなどと発言するも話は盛り上がらず？
◆ポールソン氏は議会証言で『異常事態』に対しては公的資金投入との発言！！
◆GSE・政府系住宅金融ファニーメイ・フレディマックの危機
・７月１５日月曜朝、GSE 2大住宅金融公社であるファニーメイとフレディマックの緊急救済策が発表。

・財務省が貸出枠を拡大し十分に資金供与すること
・ 必要に応じて両GSEの株式を取得（前例のない措置）
・公定歩合（2.25%）でのFRB窓口貸出制度を認める

●GSEについては対応・対策が後手後手に回ったような印象が否めないこと、またこの２社の救済額のスケールの大きさに、ドルは再び売られると見る向きもあるが。。。
●あるいはドル防衛姿勢を強めれば強めるほど、ドルへの懸念が強まってドル離れが進むとの見方

②いろいろあったが、結局はドル買いとなっている。その理由は？

◆金融機関の損失計上は縮小傾向。金融機関の決算内容は予想より良かった。
◆ SEC空売り規制が効いた？
◆ 原油も１４７ドル台の高値をつけてから１３０ドル割れまでの調整が入っている。
◆ 穀物価格も暴落に近いスピードでの調整。ただ、金だけが上昇基調を崩していない。
（原油市場にはカルパースなどの中長期の資金がETFという形で流入しているという話だったが）

③今後の資金の流れに変化？

●ダウ平均は下げとまった？
●今後の経済指標は？お天気おじさんに聞く。
●ドル円１００円割れ円高リスクは残っているのか？

④介入の可能性はあるのか？

● そのタイミングは？レベルは？

⑤アメリカの政策金利は今後利上げに向かうのか？

● 利上げに踏み切るのはいつ頃？
● 年内どの程度の利上げがあるの？

⑥ ユーロは天井をつけたのか？

◆ユーロドル　7・15　再び１．６０台をつけてから反落中
◆ユーロ円は１６９．７０台、史上最高値を更新しているが、、、

⑦北京オリンピック、大統領選挙の影響度

● 大統領選年はレンジ相場？

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前言撤回か、、、

切るべきか切らざるべきか、それが問題だ。

ポンド円ショート、結局まだ持ってます。
苦しい展開を強いられています。
ドテンポジションがうまくいくことってあまりないわよね、
と調子に乗りすぎたポジションメイクを反省しております。

こんなに戻るなんて、、、むしろ下落する以前より高くなるなんて、、、。
とお嘆きの皆さん。

是非、本日のYMTV「大倉孝の本音で言わせて」オンデマンド放送をご覧ください。
３連休ですが、為替のことをすっかり忘れて休むもよし。
オンデマンド放送を見て来週の戦略を練り直すもよし。

よい週末を！

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自律反発は終了

今日はドルが買い戻されました。これが自律反発なのか、あるいは下げ止まったのか。

19:30に発表されたJPモルガン･チェース銀行の4-6月期決算は、1株あたり54セントの利益を計上、事前予想平均44セントを上回る結果となりドル買い加速。

21:30に発表された6月の住宅着工件数と許可件数は市場の予想に反して前月から増加。6月は洪水の影響でとうもろこしの作付けに多大なる影響を与えたことから、とうもろこしが暴騰するといった動きが記憶に新しいところですけれど、その洪水の影響で住宅着工が落ち込むのでは？という予想もありました。ところが蓋を開けてみれば予想 96万 に対し 106.6万と意外な結果にドル買いが加速。

昨日バーナンキ氏が介入に言及する発言を行っており、ここからドルをサポートするような材料が出始めました。これ、今日のforexradioにゲスト出演いただきましたYEN蔵さんもおっしゃっていましたが、テクニカルのサポートポイントに合わせるようにして、反転するような材料が重なって出てくる不思議、というのがあります。さて、YEN蔵氏の地獄耳情報とは？そしてYEN蔵さんのこの先のドル円の見通しは？FOREXRADIOを是非お聞きください。昨今のマーケットの見方やドル、ユーロの行方にポンドの今後と情報盛りだくさんです。

　しかし、この期に及んで住宅着工件数が増加って？住宅市場は飽和状態じゃないの？この数字を見て、住宅市場が持ち直すと読んでもいいのでしょうか。いえ、今問題となっている住宅価格の低下というのは過剰な在庫といった問題があるはずです。それなのに許可件数、着工件数とも増加というのはアメリカ人っていったい何を考えているのかしら？！これ、一時的なものだと思うのですが、、、次回の数字はこの反動でかなり悪化するのではなかろうかと、またまた穿った見方をしてしまいます。

というわけで、個人的にますますアメリカ経済に不信感を募らせたわけですが、こうした不思議な指標も手伝っての目先の反発局面は、そろそろ止まるころでは、と見ています。介入なり、公的資金なりの実弾投入でもあれば別ですが、現時点では全てサポート発言、口先のみですから、本格的なドル買いにトレンド転換したとは思っておりません。かといって、ドルが叩き売られて、このままユーロドル１．６０突破、ドル円１００円割れなどというドラスティックな動きとなるとも思っていません。
しばらくは方向がつかみにくいもみもみ相場が続くように感じています。昨日「やっぱりアメリカは駄目です！！ドル売りです」と書きましたが、緩やかなる凋落でしょう。すぐにどうにかなるようでは世界経済へ与えるダメージも大きすぎますものね。

それと、昨日付けのロイター記事。

[東京　１６日　ロイター]　バーナンキ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の議会証言を受け、外為市場ではドル売りの流れが確認できたとして、ドル／円の１００円割れシナリオを描く参加者が増えている。

これを見て

ああ、しばらく１００円割れはなさそうだわ。

と思った次第。いつかは１００円割れの円高もあるかもしれません。でも今じゃない。

しかしながら、目先の反発局面終了のムードを察知しましたので（勘）昨日作ったポンド円は210.64円で利益確定。、、、、ちょっと早すぎたわね、その後２１２円まで上昇。

そして、ユーロドルはもっと下げると見ていたのですが、なんだか原油が下げ止まりそうな感じがしまして、、、そうなるとまたユーロ買いが入るかもしれないという恐怖が芽生えまして、1.5867で手仕舞い。

今回はどちらも大きく利が乗りました。この調子で次の一手。そう、ショートです。ポンド円のショート。
ちょっと早まってしまい２１１．５０円でポジション作っちゃったんです、、、、。２１２円まで上昇しておりますので、早速苦しい展開。２１２．１０円で売り増そうかと考えています。２１２円台はかなり重い展開続いていますので、これを突き抜けて上げるほどの強い材料があるとも思えませんものね、２１２円アラウンドの売りは妙味大だと思うのですが、、、。ユーロドルを買うという選択もあるのですが、これはちょっと勇気がでません。さて、どうなりますか。

明日は　YMTV　「大倉孝の本音で言わせて」大倉さんに昨今のマーケット環境について、さらに、年後半に向けての戦略をうかがいますので是非ご覧くださいね。YMTV「本音で言わせて」はどなたでもご覧になることが出来ます。20：00からの生放送、チャット機能を使って質問にお答えしながら進めていきます。

視聴はこちら→１８日１９：３０以降セミナールームに入ることが出来ます

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